Eu regularmente, sou questionado ou pedem para eu fazer uma previsão de preço para o Bitcoin a longo prazo. Eu sempre evito responder, não quero criar falsas expectativas.

Em primeiro lugar, quem quer entrar no Bitcoin não deve entrar na expectativa que vai enriquecer rapidamente. Quem entra com este pensamento vai perder muito dinheiro, não vai resistir à pressão e vai vender tudo na primeira queda de 20%. Bitcoin é uma moeda ética, uma filosofia, muito estudo e por fim, é uma poupança a longo prazo. Para tirar frutos a longo prazo, tem que estar mentalmente preparado para suportar e ultrapassar, centenas de quedas de 20% e algumas dezenas de quedas superiores a 50%.

As previsões que são dadas, normalmente de valores muito elevados, dão uma falsa expectativa, levando as pessoas a entrar no Bitcoin com o único objectivo de enriquecer, sem estudá-lo minimamente. Geralmente as previsões de altos valores, implicam um enorme aumento da base monetária, só que as pessoas têm uma enorme dificuldade em compreender a inflação. Por esse motivo eu evito dar previsão e quando tento explicar, gosto de dar exemplos de inflação.

Eu acredito que o bitcoin vai ultrapassar 1 milhões de dólares, mas isto é sinónimo de ficar rico, porque 1 milhão é muito dinheiro hoje, mas daqui a 10 ou 20 anos, já não é assim tanto. A moeda perde muito poder de compra, isto é essencial para compreendermos as previsão de preços. Eu sempre que faço previsões, gosto sempre de dar o exemplo: hoje com 1 milhão compramos 4 casas novas, daqui a 20 anos, apenas compramos 1, com tamanhos e localização semelhante. Assim, aquela previsão de um milhão parece muito dinheiro, mas como são previsão a muito longo prazo, não é assim tanto dinheiro. O factor da inflação é essencial sempre que falamos ou analisamos previsões de preço do Bitcoin.

Não podemos esquecer que o preço do bitcoin é similar ao conceito de física da velocidade relativa.

Velocidade Relativa: Quando dois objetos se movem em direções opostas, a velocidade relativa entre eles é a soma das suas velocidades individuais.

Ou seja, o preço do Bitcoin é o resultado da soma da sua adoção, com a perda de poder de compra do dólar. São duas variáveis em sentido opostos, por isso o bitcoin está a ganhar bastante poder de compra.

Distribuição da riqueza Global

Hoje em dia a riqueza global (valor global dos ativos) é estimada em 900 Triliões, dividida pelas seguintes classes:

• Imobiliário: 330 Triliões
• Obrigações: 300 Triliões
• Dinheiro: 120 Triliões
• Ações: 115 Triliões
• Arte: 18 Triliões
• Ouro: 16 Triliões
• Car e colecionáveis: 6 Triliões
• Bitcoin: 1 Triliões

Previsão do Michael Saylor

Este fim-de-semana, Michael Saylor divulgou uma nova previsão:

Eu gosto destes modelos que apresentam 3 cenários possíveis, um conservador(Bear), um base(Base) e um optimista(Bull). Mas faltou incluir o valor global dos ativos, é verdade que é fácil de calcular, através do valor do market cap indicado a dividir pela percentagem do ativo.

Assim o valor global total dos ativos em 2045, segundo a precisão são:

• 2024: 900 Triliões
• Bear: 3400 Triliões
• Base: 4000 Triliões
• Bull: 4600 Triliões

Isto significa um aumento aproximado 270% (bear), 340% (base) e 410% (bull). É verdade que nestes 21 anos a riqueza real de todos ativos vão aumentar, mas essa valorização será sobretudo devido à expansão da base monetária do dólar.

Desvalorização

Saylor está a apostar que vai existir uma forte desvalorização do dólar. Será plausível essa desvalorização da moeda?

Nos últimos 15 anos o Balance Sheet da Reserva Federal (EUA), 3 grandes expansão monetária, próximo dos 100%, algo similar também aconteceu na Europa.

• ²⁰⁰⁸⁄₀₁ a ²⁰⁰⁸⁄₁₂:
  • 0.9 Triliões -> 2.2Triliões
  • aumento de 144%
• ²⁰¹⁰⁄₀₉ a ²⁰¹⁴⁄₁₁:
  • 2.3 Triliões -> 4.5 Triliões
  • aumento de 95%
• ²⁰¹⁹⁄₀₈ a ²⁰²²⁄₀₃:
  • 3.7 Triliões -> 8.9 Triliões
  • aumento de 140%

Nos últimos 16 anos (2008-2024) a Balance Sheet aumentou 7 vezes.

O M2 global (EU + EUA + Japão + China + Reino Unido), no mesmo período, quase triplicou, de 34.4 para 91.7 Triliões.

Se nos últimos 16 anos houve várias desvalorização da moeda, é provável que volte a repetir-se, no próximo 21 anos e talvez seja ainda mais severa.

Conclusão

Voltando à previsão do Saylor.

Assim, os 3 milhões de dólares por Bitcoin para 2045, da precisão no cenário Bear, correspondem a 860 mil dólares com o poder de compra de hoje. E 3 milhões dólares (Base) e 9.4 milhões dólares (Bear).

860 mil dólares é um valor muito interesante para o custo de vida da Europa ou EUA, mas está muito longe de ser rico. Quem não tem a noção da inflação, ao ler esta previsão fica com uma falsa expectativa que com 1 bitcoin será milionário (3 dólares de dólares) em 2045, mas não é verdade.

Eu acredito que pode alcançar o cenário Bear, mas o Bull é demasiado, para atingir os 49 milhões, a desvalorização teria que ser muito superior, é um cenário pouco provável, neste espaço de tempo.