طريق البيتكوين on Nostr: نظرة أعمق على نموذج قانون القوة لل #البيتكوين ...
نظرة أعمق على نموذج قانون القوة لل #البيتكوين
#Bitcoin Power Law
بقلم كوروك راي من موقع Forbes الاقتصادي العالمي
ترجمته بتصرف
في الشهر الماضي، قمت بمراجعة نموذج قانون القوة، الذي اقترحه لأول مرة الفيزيائي الإيطالي جيوفاني سانتوستاسي. تذكر أن انحدار لوغاريتم سعر البيتكوين مقابل لوغاريتم الزمن يولد توافقًا محكمًا، وهذا يتسق مع سعر البيتكوين الذي يتبع قانون القوة. بعد التحدث إلى جيوفاني وقراءة المزيد من أعماله، اتضح أن عناوين محافظ البيتكوين تتبع أيضًا قانون القوة. وبالتالي، لا يتوافق السعر فقط مع قانون القوة، بل وأيضًا عدد العناوين بمرور الوقت.
إن بحث جيوفاني الأخير حول قانون القوة يشكل جزءًا من اتجاه أوسع نطاقًا لاستخدام نظرية الشبكة لنمذجة البيتكوين. وكما نعلم، فإن شبكة البيتكوين تشكل أهمية بالغة لفرض الإجماع اللامركزي. وكما يتبع الإنترنت قانون ميتكالف، فإن قيمة البيتكوين تزداد أيضًا مع زيادة حجم الشبكة.
هناك عدة طرق لقياس حجم الشبكة. الطريقة التقليدية هي استخدام عدد العقد على الشبكة، حيث تكون العقدة الكاملة هي آلة البيتكوين التي تحتفظ بنسخة من سلسلة الكتل الكاملة على القرص، وتتحقق من صحة جميع المعاملات أثناء انتشارها عبر الشبكة. يستخدم جيوفاني مفهومًا أوسع للشبكة، مع عنوان البيتكوين كعقدة، والمعاملات بين العناوين كروابط. سيتضمن هذا النهج الأكثر تعميمًا عددًا أكبر بكثير من العقد، نظرًا لأن عدد عناوين البيتكوين غير محدود نظريًا. يمكن لأي شخص إنشاء عنوان بيتكوين بطريقة غير مرخصة من خلال إنشاء زوج مفاتيح عام وخاص.
إن استخدام عناوين البيتكوين كعقد له عواقب يجب وضعها في الاعتبار. هناك بعض السلوكيات التي تزيد من عناوين البيتكوين دون زيادة تبني البيتكوين فعليًا. على سبيل المثال، لنفترض أن مستخدمًا واحدًا لديه 10 عملات بيتكوين في عنوان واحد يرسل هذا البيتكوين إلى 10 عناوين يتحكم فيها، مع بيتكوين واحد لكل منها. لن يؤدي هذا إلى زيادة تبني البيتكوين، ولكنه سيزيد من عدد العناوين. وبالمثل، فإن استخدام خدمة خلط تعيد تدوير البيتكوين عن طريق إرسالها إلى عناوين جديدة لن يمثل أيضًا زيادة في استخدام الشبكة، ولكنه من الناحية الفنية سيزيد من حجم الشبكة إذا تم قياسه بالعناوين.
وبعيدًا عن الحالات الهامشية مثل هذه، ينبغي أن يكون عدد العناوين بمثابة مؤشر تقريبي لاستخدام البيتكوين. وقد لا تكون العلاقة بين الاثنين متبادلة، ولكنها ينبغي أن تكون في الاتجاه الصحيح، حيث يؤدي المزيد من استخدام شبكة البيتكوين إلى المزيد من عناوين البيتكوين بمرور الوقت.
السببية مقابل الارتباط:
ولكن هل يحدد قانون القوة ما الذي يسبب قيمة البيتكوين؟ كلا. فقانون القوة هو نموذج إحصائي يحدد التوافق بين المقاييس الخارجية للبيتكوين (السعر والوقت والعناوين وما إلى ذلك). وهو لا يقدم القوى الاقتصادية الأساسية التي تحرك هذه المقاييس. وعلى هذا، فرغم زيادة عناوين البيتكوين بمرور الوقت، فإن قانون القوة لا يفسر سبب قيام الناس بإنشاء المزيد من عناوين البيتكوين بمرور الوقت.
إن هذا يتطلب ما يطلق عليه خبراء الاقتصاد نموذجاً "بنيوياً" للبيتكوين، على النقيض من نموذج إحصائي "مختصر" مثل قانون القوة. ومن شأن النموذج البنيوي أن يحدد بعض البنيات الاقتصادية الأساسية التي تحدد شراء وبيع البيتكوين. إن قيمة البيتكوين، استناداً إلى سعرها، تتوسطها الأسواق من خلال العرض والطلب، مثل جميع الأسواق. لذلك، لتفسير قيمة البيتكوين حقاً، وبالتالي سعرها، من الضروري أن نفسر ما يدفع الأفراد إلى شراء البيتكوين.
ولنتأمل مثالاً مختلفاً بعض الشيء، فلنتخيل أنك تسعى إلى شرح سعر سهم إنفيديا على مدى السنوات القليلة الماضية. يمكنك رسم بياني للسعر مقابل الزمن، أو السعر اللوغاريتمي مقابل الزمن اللوغاريتمي، أو السعر اللوغاريتمي مقابل الزمن، أو أي تحويل آخر. وكل هذه ستكون تمثيلات إحصائية للسعر، لكنها ليست سببية. والتأثير السببي الحقيقي الذي نعرفه جميعاً هو الطلب على الشبكات العصبية. ومع ذلك، فإن تحديد الشبكة العصبية في انحدار يتضمن سعر سهم إنفيديا هو عمل فوضوي. ولكن هذا لا يقلل من حقيقة أن الشبكات العصبية هي التكنولوجيا الأساسية التي تحرك الذكاء الاصطناعي التوليدي، والذي يدفع الطلب على الحوسبة المتسارعة التي تقدمها إنفيديا بشكل فريد للسوق. وبالنسبة لعملة البيتكوين، فإن الندرة هي هذا التأثير السببي.
ولكن كل شيء لم يُخسر بعد. فقد يكون من الممكن بناء نموذج اقتصادي هيكلي للطلب على البيتكوين عند مستوى أعلى قليلا من التجريد. ولنتخيل المشترين للبيتكوين في أربع فئات: المتداولون قصيرو الأجل، والمستثمرون طويلو الأجل، والشركات، والدول القومية. ولكل من هذه المجموعات أهدافها الخاصة، وتفضيلاتها الزمنية، وميزانياتها، وشهيتها للمخاطرة. ويشتري المستثمرون طويلو الأجل أولا، ثم الشركات، ثم الدول القومية، في حين يتداخل المستثمرون قصيرو الأجل في كل مكان. وقد يحرك المستثمرون طويلو الأجل مستوى سعر البيتكوين الذي يقاس، على سبيل المثال، بمتوسط متحرك لمدة 180 يوما، في حين يحدد المستثمرون قصيرو الأجل التقلبات قصيرة الأجل من أسبوع إلى أسبوع أو من شهر إلى شهر.
إنني متفائل بأن نموذجًا أكثر شمولاً قائمًا على الوكلاء قد يعمل على تضخيم قانون القوة. وهذا مجال مثير للأبحاث المستقبلية التي تجمع بين العلوم الفيزيائية والاجتماعية، تمامًا مثل البيتكوين نفسها
https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2025/02/25/a-deeper-dive-into-the-power-law-model-for-bitcoin/
#Bitcoin Power Law
بقلم كوروك راي من موقع Forbes الاقتصادي العالمي
ترجمته بتصرف
في الشهر الماضي، قمت بمراجعة نموذج قانون القوة، الذي اقترحه لأول مرة الفيزيائي الإيطالي جيوفاني سانتوستاسي. تذكر أن انحدار لوغاريتم سعر البيتكوين مقابل لوغاريتم الزمن يولد توافقًا محكمًا، وهذا يتسق مع سعر البيتكوين الذي يتبع قانون القوة. بعد التحدث إلى جيوفاني وقراءة المزيد من أعماله، اتضح أن عناوين محافظ البيتكوين تتبع أيضًا قانون القوة. وبالتالي، لا يتوافق السعر فقط مع قانون القوة، بل وأيضًا عدد العناوين بمرور الوقت.
إن بحث جيوفاني الأخير حول قانون القوة يشكل جزءًا من اتجاه أوسع نطاقًا لاستخدام نظرية الشبكة لنمذجة البيتكوين. وكما نعلم، فإن شبكة البيتكوين تشكل أهمية بالغة لفرض الإجماع اللامركزي. وكما يتبع الإنترنت قانون ميتكالف، فإن قيمة البيتكوين تزداد أيضًا مع زيادة حجم الشبكة.
هناك عدة طرق لقياس حجم الشبكة. الطريقة التقليدية هي استخدام عدد العقد على الشبكة، حيث تكون العقدة الكاملة هي آلة البيتكوين التي تحتفظ بنسخة من سلسلة الكتل الكاملة على القرص، وتتحقق من صحة جميع المعاملات أثناء انتشارها عبر الشبكة. يستخدم جيوفاني مفهومًا أوسع للشبكة، مع عنوان البيتكوين كعقدة، والمعاملات بين العناوين كروابط. سيتضمن هذا النهج الأكثر تعميمًا عددًا أكبر بكثير من العقد، نظرًا لأن عدد عناوين البيتكوين غير محدود نظريًا. يمكن لأي شخص إنشاء عنوان بيتكوين بطريقة غير مرخصة من خلال إنشاء زوج مفاتيح عام وخاص.
إن استخدام عناوين البيتكوين كعقد له عواقب يجب وضعها في الاعتبار. هناك بعض السلوكيات التي تزيد من عناوين البيتكوين دون زيادة تبني البيتكوين فعليًا. على سبيل المثال، لنفترض أن مستخدمًا واحدًا لديه 10 عملات بيتكوين في عنوان واحد يرسل هذا البيتكوين إلى 10 عناوين يتحكم فيها، مع بيتكوين واحد لكل منها. لن يؤدي هذا إلى زيادة تبني البيتكوين، ولكنه سيزيد من عدد العناوين. وبالمثل، فإن استخدام خدمة خلط تعيد تدوير البيتكوين عن طريق إرسالها إلى عناوين جديدة لن يمثل أيضًا زيادة في استخدام الشبكة، ولكنه من الناحية الفنية سيزيد من حجم الشبكة إذا تم قياسه بالعناوين.
وبعيدًا عن الحالات الهامشية مثل هذه، ينبغي أن يكون عدد العناوين بمثابة مؤشر تقريبي لاستخدام البيتكوين. وقد لا تكون العلاقة بين الاثنين متبادلة، ولكنها ينبغي أن تكون في الاتجاه الصحيح، حيث يؤدي المزيد من استخدام شبكة البيتكوين إلى المزيد من عناوين البيتكوين بمرور الوقت.
السببية مقابل الارتباط:
ولكن هل يحدد قانون القوة ما الذي يسبب قيمة البيتكوين؟ كلا. فقانون القوة هو نموذج إحصائي يحدد التوافق بين المقاييس الخارجية للبيتكوين (السعر والوقت والعناوين وما إلى ذلك). وهو لا يقدم القوى الاقتصادية الأساسية التي تحرك هذه المقاييس. وعلى هذا، فرغم زيادة عناوين البيتكوين بمرور الوقت، فإن قانون القوة لا يفسر سبب قيام الناس بإنشاء المزيد من عناوين البيتكوين بمرور الوقت.
إن هذا يتطلب ما يطلق عليه خبراء الاقتصاد نموذجاً "بنيوياً" للبيتكوين، على النقيض من نموذج إحصائي "مختصر" مثل قانون القوة. ومن شأن النموذج البنيوي أن يحدد بعض البنيات الاقتصادية الأساسية التي تحدد شراء وبيع البيتكوين. إن قيمة البيتكوين، استناداً إلى سعرها، تتوسطها الأسواق من خلال العرض والطلب، مثل جميع الأسواق. لذلك، لتفسير قيمة البيتكوين حقاً، وبالتالي سعرها، من الضروري أن نفسر ما يدفع الأفراد إلى شراء البيتكوين.
ولنتأمل مثالاً مختلفاً بعض الشيء، فلنتخيل أنك تسعى إلى شرح سعر سهم إنفيديا على مدى السنوات القليلة الماضية. يمكنك رسم بياني للسعر مقابل الزمن، أو السعر اللوغاريتمي مقابل الزمن اللوغاريتمي، أو السعر اللوغاريتمي مقابل الزمن، أو أي تحويل آخر. وكل هذه ستكون تمثيلات إحصائية للسعر، لكنها ليست سببية. والتأثير السببي الحقيقي الذي نعرفه جميعاً هو الطلب على الشبكات العصبية. ومع ذلك، فإن تحديد الشبكة العصبية في انحدار يتضمن سعر سهم إنفيديا هو عمل فوضوي. ولكن هذا لا يقلل من حقيقة أن الشبكات العصبية هي التكنولوجيا الأساسية التي تحرك الذكاء الاصطناعي التوليدي، والذي يدفع الطلب على الحوسبة المتسارعة التي تقدمها إنفيديا بشكل فريد للسوق. وبالنسبة لعملة البيتكوين، فإن الندرة هي هذا التأثير السببي.
ولكن كل شيء لم يُخسر بعد. فقد يكون من الممكن بناء نموذج اقتصادي هيكلي للطلب على البيتكوين عند مستوى أعلى قليلا من التجريد. ولنتخيل المشترين للبيتكوين في أربع فئات: المتداولون قصيرو الأجل، والمستثمرون طويلو الأجل، والشركات، والدول القومية. ولكل من هذه المجموعات أهدافها الخاصة، وتفضيلاتها الزمنية، وميزانياتها، وشهيتها للمخاطرة. ويشتري المستثمرون طويلو الأجل أولا، ثم الشركات، ثم الدول القومية، في حين يتداخل المستثمرون قصيرو الأجل في كل مكان. وقد يحرك المستثمرون طويلو الأجل مستوى سعر البيتكوين الذي يقاس، على سبيل المثال، بمتوسط متحرك لمدة 180 يوما، في حين يحدد المستثمرون قصيرو الأجل التقلبات قصيرة الأجل من أسبوع إلى أسبوع أو من شهر إلى شهر.
إنني متفائل بأن نموذجًا أكثر شمولاً قائمًا على الوكلاء قد يعمل على تضخيم قانون القوة. وهذا مجال مثير للأبحاث المستقبلية التي تجمع بين العلوم الفيزيائية والاجتماعية، تمامًا مثل البيتكوين نفسها
https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2025/02/25/a-deeper-dive-into-the-power-law-model-for-bitcoin/