Ksuj on Nostr: 2024 05 29 08:27 宏观的主要矛盾是滞胀，是大脱钩。 ...
2024 05 29 08:27
宏观的主要矛盾是滞胀，是大脱钩。
主要矛盾的主要方面，是全社会总需求增长空间小，增速低。这决定了供给方的竞争策略和定价策略。没有新增市场空间的长期背景下，集中度较高的行业容易形成寡头竞争格局或者行业联盟格局，提高行业准入壁垒，同时不打价格战，甚至抱团涨价。
反直觉的地方是，需求增长越低，供给刚性可能更严重，而非相反。
康德拉季耶夫长周期的形成，是大规模人口城市化、工业化形成的需求，与供给上的科技扩散共振形成的一个规律，既是政治经济的作用结果，也是科技创新和应用的作用结果。
这个周期下最近的繁荣期，就特征很明显。中国十几亿人口的城市化重工业化，全球化的时代进程，科技上移动通信消费电子的科技扩散，从互联网到移动互联网的供给渗透，政经科技共振形成了大繁荣。
2018年以来进入新的滞胀阶段，在大脱钩的政治背景下，科技弱创新的扩散背景。特征也会很明显。
复苏是存在的。但是服从于一个更大的背景。
所以，一方面，估值中枢在复苏过程中逐渐下台阶，可能是不可小觑的风险；另一方面，市场的市值结构分布向另一个极端变化，可能也是不容小觑的趋势。
一管之见～～
宏观的主要矛盾是滞胀，是大脱钩。
主要矛盾的主要方面，是全社会总需求增长空间小，增速低。这决定了供给方的竞争策略和定价策略。没有新增市场空间的长期背景下，集中度较高的行业容易形成寡头竞争格局或者行业联盟格局，提高行业准入壁垒，同时不打价格战，甚至抱团涨价。
反直觉的地方是，需求增长越低，供给刚性可能更严重，而非相反。
康德拉季耶夫长周期的形成，是大规模人口城市化、工业化形成的需求，与供给上的科技扩散共振形成的一个规律，既是政治经济的作用结果，也是科技创新和应用的作用结果。
这个周期下最近的繁荣期，就特征很明显。中国十几亿人口的城市化重工业化，全球化的时代进程，科技上移动通信消费电子的科技扩散，从互联网到移动互联网的供给渗透，政经科技共振形成了大繁荣。
2018年以来进入新的滞胀阶段，在大脱钩的政治背景下，科技弱创新的扩散背景。特征也会很明显。
复苏是存在的。但是服从于一个更大的背景。
所以，一方面，估值中枢在复苏过程中逐渐下台阶，可能是不可小觑的风险；另一方面，市场的市值结构分布向另一个极端变化，可能也是不容小觑的趋势。
一管之见～～